婴童用品ღ◈，恒安集团ღ◈，菲律宾申慱sunbet网址ღ◈。sunbetღ◈，申博首页ღ◈。家居用品ღ◈。申博太阳城首页ღ◈。纸巾用品ღ◈，中国宏观政策取向一致性正在增强ღ◈。财政政策有望接力货币政策刺激总需求ღ◈，叠加促进民营经济的改革将有所推进ღ◈，可以为资本市场健康发展和宏观经济行稳致远保驾护航

　　近期以来ღ◈，中国资本市场出现了震荡ღ◈。9月24日央行等三部委召开新闻发布会宣布推出新一轮稳股市ღ◈、稳房市ღ◈、稳增⻓的利好政策之后ღ◈，中国A股市场连续多日大幅上涨ღ◈，成交量也创出新高ღ◈。但国庆长假恢复交易之后ღ◈，股票市场震荡加大ღ◈，甚至一度出现了明显调整ღ◈。一些媒体报道认为ღ◈，投资者对于未来中国经济刺激政策的持续性宫下杏奈ღ◈，特别是财政政策如何安排ღ◈，仍然感到存在较大不确定性ღ◈。

　　笔者以为ღ◈，一系列迹象表明ღ◈，中国宏观政策取向一致性正在增强ღ◈。财政政策有望接力货币政策刺激总需求ღ◈，叠加促进民营经济的改革将有所推进ღ◈，可以为资本市场健康发展和宏观经济行稳致远保驾护航ღ◈。

　　自近期央行等三部门召开新闻发布会以来ღ◈，特别是政治局会议召开部署加强政策逆周期调节之后ღ◈，笔者注意到无论是总量型还是结构性的货币政策宽松力度都明显超出预期ღ◈，并推动中国股市大幅上扬ღ◈。

　　在总量政策方面ღ◈，9月27日ღ◈，人民银行宣布降低存款准备金率0.5%ღ◈，并且降低7天逆回购利率20bpღ◈。在房地产相关的信贷政策方面ღ◈，央行统一设定首套二套房首付比例下限到15%ღ◈，并要求降低存量房贷利率ღ◈；央行同时提升了3000亿元保障房再贷款中央银行资金支持比例ღ◈，延长了两项地产优惠政策的执行期限ღ◈，宣布支持房企收购存量土地ღ◈。与此同时ღ◈，为了支持股票市场ღ◈，央行也和其他监管部门一起支持非银金融机构通过资产质押从央行获取流动性ღ◈，首批规模5000亿元——10月10日“证券宫下杏奈太阳城ღ◈、基金ღ◈、保险公司互换便利”正式落地ღ◈；央行还创设了股票增持回购再贷款3000亿元ღ◈，支持上市公司主要股东增持回购上市公司股票ღ◈；央行表示ღ◈，资金规模后期还可能继续增加ღ◈。

　　9月24日政策加力到9月30日A股收市太阳城ღ◈，短短五个交易日Wind全A指数上涨超过25%ღ◈，9月30日当日ღ◈，两市成交近2.6万亿元ღ◈，创出历史新高ღ◈。国庆假期后第一天ღ◈，上证指数几乎以涨停开盘ღ◈，“国家牛市”似乎已然到来ღ◈。

　　“国家牛市”的出现已经从多个渠道对提振中国经济起到积极作用ღ◈。首先ღ◈，股票价格的大幅上涨带来显著的财富效应ღ◈，有利于提振居民消费和经济增长ღ◈。由于股市大涨ღ◈，一些居民国庆期间的旅游安排也跟随升级ღ◈，居民消费信心有所恢复ღ◈。其次ღ◈，股市大涨也有利于提振通胀预期宫下杏奈ღ◈，缓解当前经济面临的价格下行和需求下滑螺旋式下滑 的风险ღ◈。由于资产价格上涨通常领先于物价ღ◈，资产价格上行会传递价格水平回升的信号ღ◈，改善居民和企业对未来价格的预期ღ◈。最后ღ◈，股市上行同样有利于社会各界改善对于经济的预期和对包括房地产价格在内的其他资产价格的预期ღ◈。特别是政治局会议明确提出“促进房地产市场止跌回稳”以后ღ◈，稳股市的大手笔操作ღ◈，让市场有了“如果市场有需要ღ◈、楼市政策也可以”的期待ღ◈。叠加一线城市进一步放松限购措施ღ◈，“十一”国庆期间ღ◈，一些热点城市的楼市热度也有所回升ღ◈。

　　但是ღ◈，单靠货币政策可能独木难支太阳城ღ◈。国庆节后资本市场的动荡似乎也说明了这一点ღ◈。上世纪90年代的日本面临房地产泡沫调整ღ◈，经济陷入长期低迷ღ◈。除了给银行体系注资推动僵尸企业出清ღ◈，安倍经济学的“三支箭”——财政ღ◈、货币政策协调出击叠加结构性改革对日本经济最终走向复苏起到了关键作用ღ◈。日本经验颇为值得借鉴ღ◈。

　　笔者注意到中国宏观政策取向的一致性正在明显增强ღ◈。10月8日上午ღ◈，国务院以“增强宏观政策取向一致性ღ◈，强化政策协同提升实施效果”为主题ღ◈，进行专题学习ღ◈。李强总理强调“要用系统性的思维ღ◈、方法和措施ღ◈，优化政策资源和工具的配置组合ღ◈，释放更大的政策效能……特别是在经济下行压力较大的情况下ღ◈，各方面都要积极推出有利于稳增长ღ◈、稳预期的政策ღ◈，慎重出台有收缩和抑制效应的政策ღ◈。”总理还特别强调ღ◈，“要大力规范涉企执法ღ◈、监管行为ღ◈，压缩自由裁量空间ღ◈。”10月10日ღ◈，司法部ღ◈、国家发展改革委在门户网站公布《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》ღ◈，向社会公开征求意见ღ◈。法案从公平竞争ღ◈、投资融资ღ◈、科技创新ღ◈、规范经营ღ◈、服务保障ღ◈、权益保护ღ◈、法律责任等方面作出规定ღ◈；有助于稳定市场预期ღ◈、提振发展信心ღ◈，营造有利于民营经济发展的法治环境ღ◈。

　　部委层面的行动也表明ღ◈，各部门正在增加协调ღ◈，加强协作ღ◈，努力实现全年经济增长目标ღ◈。近日ღ◈，中国人民银行ღ◈、财政部建立联合工作组ღ◈，并召开工作组首次正式会议ღ◈，就央行公开市场操作中逐步增加国债买卖进行协调太阳城ღ◈。10月8日ღ◈，国家发改委在国新办新闻发布会上介绍“落实一揽子增量政策ღ◈，扎实推动经济向上结构向优ღ◈、发展态势持续向好”的有关情况宫下杏奈ღ◈。

　　虽然一些投资者认为发布会未能提供增量政策具体细节ღ◈、特别是财政增量政策的规模和具体投向等信息ღ◈，笔者认为发布会还是明确提出了稳增长ღ◈、稳地产和稳股市政策组合拳的整体框架ღ◈，包括加大货币财政政策执行力度并促进改革ღ◈，通过政策调整进一步扩大内需ღ◈，多举措帮扶企业ღ◈、规范涉企执法ღ◈，稳定房地产市场并提振资本市场等五大方面ღ◈。10月9日ღ◈，在资本市场出现调整之后ღ◈，国新办立即宣布财政部负责人将出席10月12日的新闻发布会ღ◈，发布“加大财政政策逆周期调节力度“的相关信息ღ◈，直接回应了市场关切ღ◈。

　　当下ღ◈，货币与地产相关政策调整已经改变了全球投资者对中国经济的预期太阳城ღ◈。虽有震荡ღ◈，股票市场整体也出现了明显回升ღ◈。笔者预计财政政策方面未来三年6万亿-10万亿元特别国债和结构改革方面对民营企业的扶持的措施将与已经明显发力的货币政策一起宫下杏奈ღ◈，构成中国宏观政策调整的“三支箭”ღ◈，推动资本市场持续向好并实现宏观经济行稳致远ღ◈。

　　三年疫情冲击叠加房地产市场显著调整ღ◈，不仅仅居民部门资产负债表受到明显冲击ღ◈，就业与收入也受到显著影响ღ◈，基层政府同样运转困难ღ◈。除此以外ღ◈，一些政策包括针对一些行业整顿政策造成了一些不确定性ღ◈，也对民营企业家的信心造成扰动ღ◈。笔者以为ღ◈，财政政策和结构性改革应该瞄准经济的薄弱环节ღ◈，提升居民收入和保障公共服务ღ◈，降低地方政府债务和支出负担ღ◈，改善民营企业的营商环境ღ◈，协调发力ღ◈，帮助中国走出需求不足和通缩风险上升的困境ღ◈。

　　首先ღ◈，应该针对低收入群体大规模增加财政补贴ღ◈，提升这一群体的收入ღ◈。新冠疫情暴发之后ღ◈，美国财政直接发钱补充居民收入ღ◈，也带动经济最为迅速的回升ღ◈。一些决策者担心大规模发钱可能导致类似美国的高通胀ღ◈，笔者以为中美有两点不同ღ◈：一方面ღ◈，中国的房地产价格出现了明显调整ღ◈，金融周期的下行阶段总需求整体偏弱会对冲财政补贴对消费的拉动ღ◈；另一方面ღ◈，美国高通胀一个重要因素是疫情期间供给受到约束ღ◈，而当前中国并不存在这个问题ღ◈。

　　9月26日太阳城ღ◈，民政部ღ◈、财政部联合部署在国庆之际向特困人员ღ◈、孤儿等困难群众发放一次性生活补助ღ◈。笔者以为ღ◈，中央财政可以考虑针对更大范围的低收入群体发放现金补贴和消费券ღ◈。此外ღ◈，中国的大学生ღ◈、硕士乃至博士生的补助偏低ღ◈，可以提升补助标准ღ◈。例如ღ◈，中国博士研究生的国家助学金标准为不低于每月1250元ღ◈，与他们的工作付出和当下生活成本并不匹配ღ◈，可以考虑大幅提升ღ◈。

　　其次ღ◈，应该给公务员适当调薪ღ◈，促进收入增长ღ◈。实际上ღ◈，由于所在县市财力偏弱ღ◈，许多中西部地区公务员收入偏低ღ◈，提升他们的工资水平也有利于改善地区间的收入差距ღ◈。中国公务员和事业单位总计有超过4000万人ღ◈，是支撑消费的中坚力量ღ◈。公务员的薪酬水平也是社会薪酬水平之锚ღ◈；公务员薪水增加将有助于进一步稳定社会对收入的预期ღ◈，提振消费和内需ღ◈。

　　第三ღ◈，消费品以旧换新政策已经取得了明显的效果ღ◈，但在执行中仍有改善空间ღ◈，并可以考虑进一步扩大规模ღ◈。比如ღ◈，以旧换新实施的过程中ღ◈，对线上渠道和线下渠道给予同样的重视ღ◈；又比如ღ◈，在更多财政补贴的支持下ღ◈，可以把消费品以旧换新的范围从家电ღ◈、家居ღ◈、汽车ღ◈、电动自行车扩展到手机等高附加值ღ◈、更新快的品类ღ◈，尤其是高端化ღ◈、智能化ღ◈、绿色化消费产品ღ◈。针对促进服务消费ღ◈，可以通过发放消费券的方式实施刺激太阳城ღ◈。

　　第四ღ◈，中央财政可以直接兜底基层政府“保民生ღ◈、保工资ღ◈、保运转”三保工作ღ◈，保障基本公共服务ღ◈。此外ღ◈，虽然在经济转型的背景下ღ◈，财政刺激内需的主要方向应该着眼于消费ღ◈，但是在一些关键的民生领域适当增加投资保障民生的工作也不应该被忽视ღ◈。例如ღ◈，伴随着中国逐步进入老龄化社会ღ◈，改造老旧小区ღ◈、为具备条件的房屋加装电梯也可以作为财政发力的重点方向ღ◈。

　　第五ღ◈，优先解决地方政府对企业“打白条”问题ღ◈。部分新增财政赤字应该帮助地方政府减少债务ღ◈，偿还欠款ღ◈。当下经济困难的一个重要原因在于大量企业承接政府工程之后ღ◈，因为地方财政困难无法获得回款ღ◈，企业经营因此面临困境ღ◈。中央财政资金下达地方之后ღ◈，应该优先解决地方政府对企业“打白条”问题ღ◈。政府履行偿债职责ღ◈，也是保基层运转非常重要的方面ღ◈。

　　第六ღ◈，应该较快落实李强总理“规范涉企执法ღ◈、监管行为ღ◈，压缩自由裁量空间”的工作要求ღ◈，出台有关办法ღ◈，减少一些部门干预企业经营ღ◈、影响企业运转ღ◈、对企业吃拿卡要ღ◈、乱摊派的行为ღ◈。尽快完成《国民营经济促进法》的立法和落实ღ◈，通过完善法律制度提升民营企业的信心ღ◈。